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苏宁云商转型深入金融体育持续催化

2018-11-06 10:18:17

苏宁云商:转型深入 金融体育持续催化

08:09:18 ??来源:东方财富 ??

投资建议:当前风格下互联金融、体育题材受市场青睐,维持目标价13 元、增持。苏宁云商是零售行业较为典型转型品种,市场目前仍认为公司处于“转型挣扎期”,但我们认为其转型阶段已经顺利完成,未来可持续看公司互联生态+金融战略落地(消费金融公司设立就是体现)以及PPTV 带来的体育业务进展。2015 年为公司战略执行年(从近期人事结构调整可见端倪)且七月份弘毅资本等战略投资者将获解禁(成本价12.3 元),关注公司新转型时期在资产盘活儿童癫痫病好治疗吗等兰州治疗癫痫多少钱运作层面进展。

2015 为转型战略关键年,打造互联+金融生态圈。1)核心层人事调整以配合战略转型,2015 春季部署会已确认将成立物流与金融集团,并首次设立COO 职位,统筹各事业部转型社区自提柜的多重互联超市业态。

考虑盘活,上调 年EPS 预测至0.03/-0.02/0.03 元(原为-0.16/-0.1/-0.02)。我们认为苏宁转型艰难时刻已过,随着信息系统优化、品类结构持续改善,预计4Q 线上收入增速有望达50%以上,并在电商整体增速下降背景下逐渐体现门店、物流等物理资源相对优势;近期REITs 试点如火如荼,苏宁存量核心物业资产有望继续盘活,从而为转型持续注入活水。

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