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供应高峰已过铜价仍处下行周期

2018-11-05 09:28:14

供应高峰已过 铜价仍处下行周期

行情回顾

SMM讯:回顾国内,沪铜合约主力1503小幅低开于45210/吨,成交放大拉高,上探45930元/吨,下探45120元/吨,沪铜技术性反弹。交易量上涨,持仓量上涨。外盘方面,伦铜下跌,铜精矿供应高峰结束,成本支撑效应减弱,宏观经济上除美国外无支撑,仍处下行周期。库存减少5825吨至551050吨。

现货市场

现货市场上,周三长江现货报价元/吨,升水铜升水50元/吨,平水铜升水120元/吨。近期现货市场价格有所好转,升水范围正常。在期货价格急速下跌后,现货市场表现出强抗跌性,升水范围逐渐扩大。

操作建议

美国QE退出短期上不会过份抑制金属价格,长期上伴随大资产配置转向货币,金属整体价格将下移,主要风险点集中在美国加息。中国央行在年底时间点选择降息,出乎市场意料,但是态度依然分化,虽然在货币增量上短期会刺激房地产市场和投资回温 ,但如果需求不增加,这种短期打鸡血效应将会伴随时间递减,铜价打破接近两个月的窄幅震荡走势继续下行,目前所有技术指标趋空,是继原油后的又一暴跌品种,主要还是受到自身供给过剩影响,同时美元指数的走强也增强了空头力量,另外据透露,国内主要冶炼商目前头寸均空,主要私募基金也同样。我们维持前期判断建议继续持有空单,目标位42000. 另外,近期事件风险因素和中国股市波动率加大导致资金从期货市场流出,我们认为目前这些因素容易令铜价产生今涨明跌的现象大方向我们依然看跌,短线投资者要控制好仓位,警惕风险。

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